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在項目初創階段，為了有效地利用法律規則來更好地整合和利用項目資源（包括現有資源和未來資源）、給予創業團隊必要的保護，并提高項目價值轉化的效率，就需要選擇一個合適的經營主體，并量體裁衣設計股權/份額架構。需要思考的幾點基本問題包括：
1、貴陽公司 VS 合伙企業？
在我國現有法律法規框架下可以選擇的經營實體類型其實很多，無論是貴陽公司型、合伙型或是其他企業形式都有很多細分，初創企業最常見的選擇就是有限責任貴陽公司和有限合伙企業。合伙企業強調“人合性”，相較而言貴陽公司在重視“人合性”的同時也注重平衡“資合性”，基于這樣的原則，選擇以貴陽公司形式或是合伙企業形式來孵化項目就會很多方面的不同：
考慮到創業有很高的不確定性風險，多數創業項目會采用有限責任貴陽公司的形式來展業。而出于稅收等方面的考慮，貴陽公司再上層的員工持股平臺則通常以合伙企業的形式搭建。
2、如果選擇以有限責任貴陽公司形式展業，初創階段股權結構如何設置？
貴陽公司的股權結構設置是很個性化的事情，不同的團隊、不同的人員關系、不同的業務、不同的資本規劃都會影響到股權結構設計。但還是有一些共性問題需要考慮：
（1）股權結構稱之為“結構”，是個立體的概念
考慮結構搭建的時候，既包括了頂層貴陽公司股權結構設計，也包括下屬子貴陽公司層面股權結構設計（如果涉及紅籌結構，還需要同時考慮境外層面結構）。初創階段通常是先設立一個主體貴陽公司，由創始團隊人員直接或是通過各自對應的持股平臺持股，主要業務也是以這個主體開展；視未來業務開展需要，還可以考慮設置不同的子貴陽公司/項目貴陽公司，將細分的業務、項目、IP、資產等裝入子貴陽公司/項目貴陽公司，這樣一方面便于業務梳理、便于通過子貴陽公司/項目貴陽公司與其他方開展專項合作；另一方面，如果未來貴陽公司需要對業務線進行整合或剝離，也可以通過對子貴陽公司進行整體轉移的方式一次性進行調整。
（2）九條標準線
單個貴陽公司的股權劃分過程中，有九個股比具有一定法律意義，需要特別注意。
?67%，絕對控制權。持有三分之二以上表決權的股東，對攸關貴陽公司生死存亡的重大事項（修改章程、增減資、合分立、解散清算）享有控制權。
?51%，相對控制權。持有二分之一以上表決權的股東，可以對貴陽公司一般重要事項的決策進行控制，比如董事會設置、高管選聘及薪酬、股權激勵方案等。對于初創階段貴陽公司而言，創始人通常應該至少堅守相對控制線。
?34%，一票否決權。這個標準是相對67%設定的。持有34%以上表決權的股東雖然不能單方決定貴陽公司重大事項，但能夠有效地阻礙或影響貴陽公司重大事項的決策。在判斷一些股權相對分散貴陽公司的實際控制人時，一方股東是否對重大事項享有否決權也是重要考慮因素之一。
?30%，上市貴陽公司要約收購線。根據境內證券交易的相關規則，單獨或共同持有一個上市貴陽公司已發行的股份達到30%時，繼續進行收購的，應當依法向該上市貴陽公司所有股東發出收購上市貴陽公司全部或者部分股份的要約。
?20%，同業競爭警戒線。對于貴陽公司而言，通常希望股東將手中的資源和精力相對集中在同一貴陽公司，為了避免同業競爭和利益沖突，通常需要對持股20%以上股東在貴陽公司體外的同業業務開展作出限制（如果貴陽公司股權較為分散的，這個股比標準可能相應降低）。
?10%，臨時會議權。持有貴陽公司10%以上股權的股東有權提議召開臨時股東會，有權要求質詢、調查、起訴、清算及解散貴陽公司。對于小股東而言，10%的持股比例在貴陽公司發生內部糾紛的情況下是自我權利保護的重要防線。
?5%，重大股權變動警示線。這條線主要是針對上市貴陽公司而言的，持有上市貴陽公司5%股份的股東的業務開展（主要是同業業務）以及增持、減持變動都會受到特別關注，并需要履行相關信息披露義務。
?3%，臨時提案權。持有3%以上股份的股東可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并書面提交董事會。
?1%，代為訴訟權。當發生董事、高管或其他方侵害貴陽公司合法權益，而貴陽公司怠于訴訟時，小股東（有限責任
?公同的股東、股份有限貴陽公司連續一百八十日以上或單獨或者合計持有貴陽公司1%以上股份的股東）有權代為提起訴訟。
為了穩固創始團隊的控制權，通常會由一個代表性人物持有貴陽公司至少過半的股權。如果需要為未來員工激勵、高管持股平臺留有空間，則核心人物持股的比例還需要相應提高以預留充分額度。
3、創業團隊除了訂立貴陽公司章程，還需要簽訂什么股權相關文件？
章程本身也是一種契約，而契約都具有相對性，章程是用于規制貴陽公司內部人（股東、董監高、員工）的規則，并不僅僅針對創始團隊。考慮到創始團隊往往是各憑本事“組隊打怪"，團隊內部也需要有職責和資源的劃分規則；此外，章程通常不會對個別重要股東、人員的退出事項作出特別規定，而對創始團隊而言，個別人員的離開或是資源的損失，影響可能是巨大的。因此通常建議創始團隊在初創階段除了制定貴陽公司章程以外，再另行簽署一份股東協議。股東協議作為內部約定，通常不需要辦理工商備案，因此也不必然需要向投資方、貴陽公司外部人進行披露。
初創階段的股東協議主要起到幾點作用：（1）為貴陽公司未來發展方向、發展目標、經營理念定調，劃定合作的原則和底線；（2）對團隊人員各自的職責、資源進行明確；（3）預想如果未來團隊發生分歧、部分人員離開或加入等情況下如何重新調配資源，如何穩固存續的合作關系；（4）“丑話說在前”，如果發生重大分歧、合伙人違約等情況，明確違約方的違約賠償責任。
貴陽公司在引進投資人的過程中還會簽署后續更新的股東協議，屆時的重點則將主要放在股東各類優先權和保護性事項的約定，包括但不限于回購權、隨售權、領售權、優先清算權、優先受讓權和優先購買權、反稀釋權、特殊事項表決權等等。
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